【再读年报】超15家房企负债率过80% 融创碧桂园万科领头

万科：现金充裕 “活下去”变“更好的活下去”

历年来房企的很多大佬们总是为公司的高负债和融资的高成本而发愁，2018年里，万科的融资有道，也成了万科转型的重要支撑点。资产负债率与去年同期相比，略有上升，但净负债率仍保持在30.9%的行业低位，且总体融资成本持续处于较低水平。

从万科2018年报来看，其各项指标发展稳健，表现出色，交出了一份不错的成绩单。2018年下旬，万科“活下去”的口号刷爆地产圈，今年“基本盘”的提出再次引发行业热议。从黄金时代到白银时代的过渡、从“活下去”到如何“更好的活下去”，将成为万科新的挑战。

中海：一枝独秀“稳”字当头 负债率仅59.52%

中海的年报，一向被业内认为是最有看头的年报之一。在2017年之前的14年，它一直是国内盈利能力最强的房企，没有之一。

如今，中海2018年的业绩报告已出，就资产负债率指标而言，依旧是行业最低，很少被超越。在年销售规模千亿以上的房企中，中海的2018年继续坚持稳健审慎的财务策略，以59.52%的资产负债率，稳坐负债率最低的宝座。

年报数据还显示，2018年加权平均借贷成本4.3%，中海地产的融资成本一直处在行业最低区间。在房地产信贷收紧的形势下，稳健的财务管控、充裕的现金、低成本融资优势将是中海独一无二的竞争力。

结语：

从各大房企披露的年报来看，可以说整个房地产行业都面临着高负债的情况。房地产作为高杠杆行业，高杠杆一方面决定了房企能否做出规模，譬如如今地产行业的领头羊碧桂园和恒大，都是靠着高负债一步步走上神坛的；但另一方面，也需警惕债务偿还高峰期时对企业带来的资金压力。

私以为，高负债也是一把双刃剑，把它当作十全大补丸、肆意妄为，或当它是洪水猛兽、小心过甚，都非良策。