楼市反弹难以持续 明年下半年市场行情预期转折

　　营销旺季遇上房贷新政，持续低位的楼市成交量，10月份终于创出年内新高。

　　被业内称为“金十”的热闹过后，市场人士对后市走势意见分歧。中原地产分析师张大伟认为，10月份网签数据只是一个市场刚需的井喷，不具代表性，但四季度市场供应会增加，需求也将受到信贷政策的松绑释放，成交量值得期待。亿翰智库董事长陈啸天则称，10月份楼市回暖只是短期的反弹，年内市场仍将走向低迷。

　　价格方面，2014收官在即，多位业内人士分析认为，年末房价将稳中趋降。短期来看，房价下行趋势仍难改变。世联行指出，预计在库存下降到合理水平之前，新开工、拿地、投资等指标仍会持续下滑。

　　10月份成交创新高

　　数据显示，10月份，其监测的30个典型城市新建商品住宅成交面积环比增长24.3%，其中九成城市的成交量出现环比增长，一线城市环比上涨40.3%，二线城市环比上涨17.7%，三线城市环比上涨35.8%。

　　某研究中心认为，“930”新政的限贷松绑、SFL(常备借贷便利)的定向投放以及公积金等利好政策的发布，地方政府的配合放宽，为市场转暖提供了良好的大环境。

　　政策大力放松之余，市场信心也有所转暖。楼市今年以来成交的持续低迷，导致积压的相当数量的刚性需求有待释放，10月份客户购房意愿明显上升，开发商也在加大推盘力度。世联行客户上门指数显示，10月份客户上门指数为133，较9月份111增长19.8%。从世联行对24个重点城市的监测数据来看，降价楼盘数量继续扩大，但降幅有所收窄。

　　与此同时，按揭贷款利率也开始缓慢下降，据21世纪报道记者对多个城市多家银行的查询，目前首套房贷款利率9.7折成为主流。

　　值得关注的是，整体来看10月份的楼市成交虽回暖，但很多企业反馈，10月成交主要集中在上半月，随后再度趋于平淡。亿翰智库的研究报告指出，消费者的购房意愿在10月下旬仍呈现下滑态势。

　　行情是否反转?

　　楼市成交量创造年内新高的10月份，同时也是今年以来成交连续出现环比正增长态势的第4个月。数据也显示，3月份以来，成交量的同比跌幅总体上呈不断收窄态势，10月份同比跌幅较9月有明显收窄。

　　10月份的市场行情显示央行政策对市场刺激效应显著。某地产研究员指出，在10月销售业绩改善的情况下，房企对第四季度的乐观情绪略有增加。张大伟也表示，多层政策放松，将在一定程度上提振购房者入市信心，促进年内楼市成交的回升，但银行惜贷的基本面并没有改变，开发商资金面依然紧张，去库存仍然是市场主旋律。

　　世联行指出，年底临近，市场整体的商品房库存仍在高位，未来2个月依然是积极出货的重要窗口期，叠加信贷环境趋于改善，市场成交量有望筑底回升。

　　“年底出现翘尾行情是事实，但这并不代表楼市已经回暖。”同策咨询研究部总监张宏伟称。陈啸天也分析称，从需求积累的释放层面来看，目前并没有得到充分的积累，市场不太可能发生根本性反转，年内市场仍将走向低迷。

　　年末房价稳中趋降

　　市场成交回暖的同时，多数房企截至10月底的目标完成率不如人意。不少房企为快速消化库存，采取降价跑量等促销方式，楼市已经历了一轮降价。另外，中原地产监测数据显示，截至10月底，10家标杆房企共计融资1111.5亿元，相当于去年全年融资金额的85%。张大伟据此分析，房企资金情况紧张，叠加已经积压半年以上的库存，即使成交量明显上升，房价短期上涨的可能性依然非常小，但继续下调的可能性也在降低。

　　房价什么时候再会上扬?中金一份研究报告指出，房价预计2015年第二季度之后才能回暖，环比调整幅度在5%以内，2015年全年整体将较为平稳。

　　“预计明年下半年行业整体上行。”陈啸天分析，从其提出的房地产周期模型来看，市场需要足够长的调整期才能出现反转。比如自2011年1月“新国八条”起，市场经历了长达16个月的下滑，在2012年6月企稳回升，到2014年2月经历了20个月的反弹，又再度进入低迷期。“根据目前市场的调整，很有可能导致明年下半年市场有效供应出现问题，造成供应端的相对短缺，这也将促使市场出现转折。”