万达商业拟回A融资120亿 王健林托底救市还是开路融资？

　　7月3日一大早，持续了10天的A股飘绿状况仍在深度蔓延，而就在此时，大连万达商业地产股份有限公司公告宣布，拟发行不超过3亿股A股，每股发行价人民币1.00元。

　　公告补充指，最终发行数量由董事会根据自股东获得的授权，并与监管机构磋商后，计及本公司的资本需求、与监管机构的沟通情况及市场情况以及与保荐人(主承销商)协商后确定。

　　A股的发行对象为符合中国证监会特定要求的询价认购人以及已开设A股证券账户的自然人、法人及其他机构投资者(中国相关法律、法规及其他监管规定所禁止购买者除外)。

　　A股发行时间为，决议案自股东于临时股东大会、内资股类别股东大会及H股类别股东大会审议通过该议案之日起十二个月内有效。因获得中国证监会及中国其他监管机构的批准的时间无法确定，董事认为A股发行决议案的有效期须为十二个月。就万达商业所知及根据监管机构的审批程序，万达商业预期将于一年内完成建议A股发行。

　　公告显示，紧随建议A股发行完成后，控股股东及万达商业将持有25.27亿股A股，约占万达商业经扩大已发行股本总额的52.36%。

　　同时，紧随建议A股发行完成后，万达商业关连人士将持有1599万股H股，约占该公司经扩大已发行股本总额的0.34%。

　　公告称，因建议A股发行，并假设最多发行3亿股A股，则万达商业公众持股量(包括H股及A股)将约为47.30%，亦将满足万达商业H股上市时香港联交所规定的公众持股量百分比的最低要求。公众持有的H股百分比将约为13.18%，而公众持有H股数目维持不变。

　　万达商业透露，自建议A股发行筹集的资金将不超过人民币120亿元人民币，并将存入董事会指定的专用账户，且优先用于旗下5个项目的开发。

　　其中，47亿投资于南京仙林万达茂，19亿用于济南高新万达广场，18亿用于合肥瑶海万达广场，20亿用于成都蜀都万达广场，16亿用于徐州铜山万达广场。

　　对于此次发行A股，万达商业表示，发行A股将增强公司的企业形象，进一步拓宽公司融资渠道及增加公司营运资金以及透过吸引大型机构及中小型投资者增强资本市场认可度。同时，A股发行将有助于公司业务发展、融资灵活性及业务开发，亦有助于获得更多财务资源及提升本公司的竞争力，有利于本公司的长期发展。

　　在A股股票连续10日飘绿之后，万达商业此举意欲何为?

　　东方证券分析师竺劲向观点地产新媒体发表看法称，万达商业此举可视同IPO，但短期内A股的IPO是停掉了，所以万达商业此次发行A股的时间会比较长。如果明年是牛市，现在去A股发行，那就是非常合理的一件事情。

　　“但A股表现较差背景下，虽然不排除有一些看好A股想回A的想法在里面，但IPO都停掉了，此时回A的实际意义不强，王健林更多的或仅是想表达一下自身看好A股的态度而已，避免股灾。”竺劲如此补充道。

　　但竺劲也表示，另一方面，万达商业或也确实有融资的打算，因为商业地产始终是资金需求量比较大的业务。仅就万达商业而言，当下也还处于建设及扩张期，还未进入完全的现金流回报期，从这个角度看，肯定是需要一定时间。

　　事实上，早前也有港股分析师对观点地产新媒体指出，“到目前为止，房地产行业中通过IPO回归A股的成功经验几乎没有”，挑战难度亦可见一斑。

　　此外，对于万达此次回A，招银国际分析师文干森也对观点地产新媒体表示，这是万达开辟融资渠道的表现，一旦成功发行对其资金面的改善会有较大的帮助。在市场前景方面，出于万达的品牌，市场对其认可度或会比较高。