钮文新：中国楼市要活不要火政府应当因势利导

[导读]中国楼市需要的就是“活”而不“火”的良性市况。但如果再施以重手压制市场的“活”，那中国势必失去一轮经济增长方式转变的机会中国是不是需要一个萧条的房地产市场？这个问题，今天的决策者必须给一个明确的答案。我们最近一段时期听到的所有说法是：政策不许松，市场不许火，价格不许升。有时候，我想不太明白，这样的政策是给有钱人创造廉价购房的机会，还是要让穷人买得起房。

为什么有这样的疑虑？对有钱而言，现在的房价并不高，他们无须贷款，全款都可以买上几套，只要有办法躲开限售困阻。而避开限售不是什么难事，开发商、地方政府，甚至银行都会一起帮你。但对穷人而言，现在的房价就算是跌去一半，他们购买就没有难度吗？我看还是买不起。不信吗？假如北京长安街沿线的房子跌价到15000元一平米，你看是有钱人在买，还是穷人在买？是有钱人买得多，还是穷人买得多？

不错，我们的确看到最近房屋购交易量在加大，但我看这是市场“活”而不“火”的情况。这是必然还是偶然？我认为，必然，而且“活”是良性的，中国楼市需要的就是“活”而不“火”的良性市况。但如果再施以重手压制市场的“活”，那中国势必失去一轮经济增长方式转变的机会。

为什么最近房地产市场交易量放大？有学者认为这是报复性反弹。我看不是，关键问题在于民间资本看不到其它的投资前景。而能够看到的是，欧美经济衰退和难以想象的宽松货币政策，或许会令整个世界经济陷入滞胀漩涡。

滞胀很有可能。“滞”不用说了，发达经济体的经济增长早已在“0”附近波动，只是因为新兴经济体的经济增长还有一定的幅度，拉高了整个世界的GDP。但现在看，巴西、印度的经济已经大幅回落，甚至出现单月、单季负增长的情况，而中国GDP也在快速回落过程中，IMF也不断在调低全球经济增长的预期，这一切都表明，世界经济停滞已经为时不远了。

“胀”这件事现在看已经十分脆弱。我们所看到的，目前发达经济体和新兴经济体的CPI水平均在2%以上。不仅高于GDP的涨幅，同时对石油和粮食价格的敏感程度日益增加。其实我们必须看到，经济状况越糟糕，CPI对石油和粮食的价格越敏感。因为，经济越不好，生活必须品支出占居民收入的比重越大。历史也证明，基尼系数越高的国家，其CPI对粮食、石油价格变化非常敏感。因为，粮食、石油价格与食品价格的关联度太高。

所以，现在世道之下，粮食和石油价格上涨，对经济将意味着致命的打击。因为，成本上涨进一步压制制造业投资的增长，进一步压制社会消费的增长，从而使整个地球发生内需不足。

石油、粮食价格会上涨吗？不是需求不足，价格应当下降吗？错。需求不足确实是压制价格的重要因素，但欧美为了解决债务危机更要大量发行货币，超常期执行极度宽松的货币政策，这将是刺激以美元计价、结算的资源价格上涨的根本因素。尤其是石油、粮食价格，因为这两种商品具有需求刚性的特点。

看到这样的大趋势，如果我们没有实力去把握石油、粮食价格的变化，那我们的资产，尤其是现金该如何保值增值。购买实物性资产至少该是选项之一。这是本轮房地产市场突然回暖的重要因素之一。

政府应当因势利导，抑制价格上涨，但无论如何要保护交易量的活跃。我们必须理解，鉴于房地产消费是所有消费当中链条最长的特点，因此正常的房地产消费是中国消费经济的重要拉动力量，也是中国经济增长方式转变的重要机会。所以我认为，中央所有房地产政策必须确保楼市正常消费性合理增长，而不是不择手段地压制需求。

中国需要一个活而不火的房地产市场！