东吴证券：租赁用地正在密集推出 长效机制加速推进

　　本周一手房成交：（1）从单周数据看，本周东吴证券跟踪全国44城市一手房成交444.7万平米,2016年同期成交525万平米，同比下降15.3%，相比2016年周均成交同比下降30.6%；上周成交430万平米，环比增长3.4%。（2）从累计数据看，2017年至今跟踪全国44城市一手房累计成交22446万平米，2016年同期累计成交30209.2万平米，同比下降25.7%。

　　1）一线4城市本周成交58.5万平米,2016年同期成交68.7万平米，同比下降14.9%,上周成交52.7万平米，环比增长11.1%；2）二线15城市本周成交209.1万平米,2016年同期成交240.3万平米，同比下降13%,上周成交209.6万平米，环比下降0.3%；3）三线25城市本周成交177.2万平米,2016年同期成交215.9万平米，同比下降17.9%,上周成交167.7万平米，环比增长5.6%。

　　本周二手房成交：（1）从单周数据看，本周东吴证券跟踪全国10城市二手房成交86.7万平米,2016年同期成交138.9万平米，同比下降37.6%，相比2016年周均成交同比下降46.7%；上周成交92.8万平米，环比下降6.6%。（2）从累计数据看，2017年至今跟踪全国10城市二手房累计成交5104.9万平米，2016年同期累计成交7811.1万平米，同比下降34.6%。

　　本周重点新闻：1）三部委：大力发展住房租赁市场防范化解房地产风险；2）湖北新规：确保新建商品住房销售均价不超前10月水平；3）上海28亿挂牌八地块含六宗租赁住房用地叫价19.4亿

　　投资建议：一二线城市销售基本见底，三四线城市销售平静，预计2018年将保持稳态格局。本轮一二线在严厉调控背景下，叠加按揭贷款利率上行和额度收紧，销售已显着萎缩；而三四线本轮去库存已历时二年，大部分东部城市供需结构已经逐渐修复，但中西部仍在推进，叠加棚改因素预计三四线销售稳中略降。整体稳态格局下，龙头房企竞争优势进一步凸显，市占率持续扩大，估值吸引力强，建议关注保利地产（未评级）、金地集团（未评级）、新城控股（未评级）。

　　风险提示：房地产销售规模大幅萎缩；按揭贷款利率大幅上行