远洋拟对境外债务进行重组

  去年以来数次资产处置已让外界对远洋集团债务情况和流动性更加关注，而该公司率先主动谋求境外债务重组。

  9月15日早间，远洋集团发布内幕消息称，将对境外债务进行全面重组，此次共涉及旗下全部共计8笔美元证券。

  由于暂停支付以上境外美元证券项下的款项及应该等发行人要求，以上境外美元证券自2023年9月15日上午9时正起于香港联合交易所有限公司停牌。

  远洋集团表示，已委任华利安诺基（中国）有限公司为财务顾问，并委任盛德律师事务所为法律顾问，协助集团针对现有资本结构和流动性挑战进行评估并制定最佳解决方案。

“本公司及顾问将努力秉持公平公正的原则，并在适当的时候积极与所有债权人就潜在解决方案进行沟通。”就在公告披露后不久，远洋集团官微发文，或许可以看作是对此事的进一步解释。

  文中提到，将对境外债务进行全面重组，通过主动、积极的债务管理，应对当前行业的流动性挑战。对于远洋来说，公司基本面正常、发展目标明确，接下来将在两大股东的坚定支持下，全力推进公司可持续经营。

“前方正道沧桑，远洋需要强肌健体、做难而正确的事情，虽道阻且长，但行则将至。”

提前重组

  从8笔境外债到期情况来看，远洋集团进行债务重组还有较为充裕的时间。

甚至在上个月，该公司旗下2024年到期的6%有担保票据、2027年到期的5.95%有担保票据、2029年到期的4.75%有担保票据，三笔美元债票息展期方案正式通过，共涉及本金额18亿元。

  同样发生在上个月，远洋集团完成“15远洋03”债券利息兑付，共计7500万元。8月31日，《关于调整“18远洋01”本息兑付安排及提供增信措施、增加本息兑付宽限期条款的议案》获得54.1184%持有人同意，该债券规模合计20亿元，期限5年，当前余额20亿元、票面利率4.0%。

  9月14日，远洋公告称，将于9月18日完成“18远洋01”首笔款项2亿元的支付，目前相关款项已汇出。可以看到，远洋集团在寻求境外债务重组的同时，也仍有余力兑付债券利息，“流动性”是当前最大难题。截至2023年6月30日，远洋集团借贷总额为919.16亿元，较上年末下降5.26%，净借贷比率(即贷款总额减去现金资源总额再除以权益总额)约326%，而上年末仅为183%。其中，一年内到期的贷款占比接近50%至446.16亿元。

  鉴于流动性情况，远洋集团表示，暂停所有境外债务项下的付款，直至整体重组或延期解决方案获得实施。此次涉及的8笔美元债分别为于2024年到期的6.000%有担保票据、于2027年到期的5.95%有担保票据、永久性次级有担保资本证券、于2029年到期的4.75%有担保票据、于2030年到期的4.75%有担保票据、于2026年到期的3.25%有担保绿色票据、于2025年到期的2.70%有担保绿色票据、于2025年到期的3.80%增信绿色票据，规模合计39.2亿美元。

数据来源：企业公告、观点指数整理

   事实上，过去一年半时间，远洋集团通过加强债务管理、推进资产处置、抓销售促回款等措施，公开市场累计还款近200亿元；未出现任何公开市场违约，境内公司债、境外美元债票息均展期成功，并按期兑付展期后的境内公司债款项。

远洋集团认为，主动推进境外债务处置，提供可持续的资本结构，助力公司稳定经营和未来长远发展，这也有利于从根本上维护购房者、债权人、合作伙伴等相关方的利益。早期出险房企融创、华夏幸福等，是在发生实质性违约后以重组债务的形式推动解决债务问题，并也取得各方都相对满意的结果。

  相比较而言，远洋此举倒也称得上“未雨绸缪”，提前从境外债务方面着手安排重组事宜，更能保证正常经营，争取更多时间空间妥善处理债务问题，避免关联效应，将对企业的负面影响进一步压降。

  或许正因如此，远洋集团境外债一旦重组成功将明显“减负”，有更多时间从业务和经营层面争取资金。

  毕竟，债务只是压在房企身上的其中一座大山，产品和营销的话题，同样沉重。

寻路未来

  从企业的角度，远洋集团此时进行境外债务重组是一个好的选择，但债权人最终是否愿意“买账”，并通过沟通协商达成一致意见，接下来还有一段较为漫长的路要走。

  在此之前，甚至在以后相当长一段时间里，保项目交付仍是远洋集团“力所能及”的几件事之一。

  据了解，远洋集团现阶段正确保已签订的预售安排交付，并继续业务营运。

  在公告中，远洋集团明确指出，将集中一切必要资源，确保现有项目交付，加快在建物业及已竣工物业的销售，稳定业务营运，保障购房者、集团合作伙伴及所有持份者的利益。

  此外，远洋集团也正在实施严格的降本增效措施，以提高营运效率。目标再次明确，接下来还需静待看具体成效。

  国家统计局最新发布的数据显示，1-8月份，全国房地产开发投资76900亿元，同比下降8.8%（按可比口径计算）；其中，住宅投资58425亿元，下降8.0%。

  1-8月份，商品房销售面积73949万平方米，同比下降7.1%，其中住宅销售面积下降5.5%。商品房销售额78158亿元，下降3.2%，其中住宅销售额下降1.5%。8月末，商品房待售面积64795万平方米，同比增长18.2%。其中，住宅待售面积增长19.9%。

  随着房地产市场调整优化政策措施落地见效，经济恢复向好，下阶段，房地产投资、销售、市场运行将逐步趋于改善。

  回到企业自身，今年前八个月，远洋集团实现协议销售额约401.2亿元，协议销售面积约320.8万平方米。8月的协议销售额约为19.7亿元，协议销售楼面面积约为20万平方米。

  相比之下，去年1-8月，远洋集团实现协议销售额约610.6亿元，协议销售面积约369.5万平方米。8月单月，实现协议销售额约90.6亿元，协议销售面积约58.5万平方米。

  以此计算，截至八月末，远洋集团累计协议销售额同比减少34.29%，8月单月协议销售额同比较少78.26%。

  在保交付方面，远洋同样还有进步空间。今年1-8月，远洋集团在上海、广州、深圳、武汉、杭州等27座城市已完成2.3万套住宅的高质量交付，去年1-8月，远洋集团则完成约2.8万户房源的交付。

  不过，若要实现“保交付”目标，对企业资金也提出要求。在行业大势下，如何保持一定的资金流动，将是远洋集团需要解决的。值得注意的是，远洋自去年末以来也曾获得多家银行的授信额度，包括民生银行、邮政储蓄银行、北京银行、工商银行等，若能将“授信”变现为资金活水，也能够为远洋集团解渴。

来源：观点网