7月房地产成交热度回落 租赁支持政策进一步深化落地

　　整体成交情况：一二线成交环比回落，同比跌幅扩大

　　根据wind收集的各主要城市的房管局数据显示：

　　上周，一线四大城市房地产成交面积50.7万方，环比继续微幅下滑，下跌0.6%，同比跌幅则扩大至53.57%，我们跟踪的部分二线城市房地产成交面积221.5万方，环比继续下跌，下滑6.2%，同比跌幅扩大至21.6%。

　　上周，整体成交环比继续小幅下滑，一二线城市均环比微跌。一线四大城市除北京、广州环比上涨外，其余城市环比下跌，其中深圳跌幅达26.8%。二线样本城市中，除大连、杭州、宁波、东莞环比上涨外，其余城市均环比下行，其中南京、济南、福州跌幅分别达71.2%、37.5%、35.7%。

　　分区域看，上周三大重点区域出现分化。环渤海区域环比微跌，样本城市中济南、青岛环比下行，其余城市均环比上涨，其中大连涨幅达65%；长三角区域整体环比止升回落，除杭州、宁波环比上涨外其余城市均环比下跌，南京、苏州跌幅达71.2%、22.3%；珠三角区域整体环比止跌回升，其中东莞涨幅最为显着。中部地区成交环比继续下行，其中武汉环比下跌13.1%；其他地区则环比止升回落，样本城市中福州、长春、吉林跌幅最为显着，而厦门则继续小幅下跌。

　　整体库存情况：推盘环比回落，库存环比小幅上行

　　上周，全国11城市推盘量环比回落，库存指数环比止跌回升，一二线环比均小幅上行。11个重点城市去化周期总体继续呈现微幅下行态势。

　　本周观点：7月成交热度回落，租赁支持政策深化落地

　　目前，随着政策调控的不断深入，新增调控城市数量虽有所减少，但收紧城市持续深化调整，并且信贷端收紧趋势加快，尤其是进入6月后，热点二线城市收紧明显。成交方面，7月前20天，44城市新房成交同比下滑21%，其中一二线城市分别同比下滑49%和19%，26个三四线城市则同比下滑9.2%，总体成交热度回落。此外，租赁市场支持政策持续深化落地，我们也在上周发布长租公寓首篇深度报告《政策暖风频吹，长租公寓崛起正当时》，我们认为目前我国租赁市场政策正处于加速推进的弥补阶段，但政策仍有较大的提升空间，需要推动系统性的法律框架以及多个领域的标准细化。政策引导，叠加大都市圈人口持续增长以及消费升级的大背景，预计未来我国租赁市场规模具备增长空间。而长租公寓作为机构管理的出租型住宅，其有助于解决租客、房东以及政府等多方痛点，未来将充分享受政策以及行业红利，我们预计长租公寓将迎来快速发展阶段。

　　风险提示

　　政策调控力度进一步加大。行业销售回落快于预期。