中原周报：宏观政策 供需两端发力 因城施策继续

　　需求端调控——限购限购方面，目前全国重启“限购令”的主要城市达到 22 个，虽然规模不及 2011 年期间的 40 余个城市范围，但这 22 个城市的市场规模对全国影响力不容小觑。一线城市中，上海、深圳非户籍人士的限购年限延长至 5 年，与北京一致为全国最严。其他城市的限购方式则各有不同：(一)、部分城市采取对一定面积以下的住宅限购，包括厦门(180 平方米及以下)、郑州(180 平方米以下)、珠海(144 平方米及以下)、福州(144 平方米及以下)等，意味着这些城市并未将大户型的高端需求一并打压，而是主要调节中低端市场以满足普通住房需求。(二)、市场热度较高且房价涨幅明显的城市，多对限购采取逐步加码收紧，包括苏州、南京、厦门、杭州、成都等，政策力度与市场反应在博弈中不断调整，以期最终达到抑制房价上行的势头。(三)、在部分区域采取限购措施，即所谓的分区施策，成为诸多城市的选择，包括郑州、苏州、南京、武汉、成都、南昌、天津、合肥等。因为即使在一个城市内部，区域发展也并不平衡，一般是城市核心区供求紧张，而下辖的县市往往库存较高并不需要限购。但个别城市的下辖市如苏州下属的昆山市、太仓市由于特殊的地理位置(紧邻上海)，也成为了限购的执行区域。

　　需求端调控——限贷信贷方面，各地主要对首付比例作出不同程度上调，苏州、南京部分情况下首付比例甚至高达 80%，上海更是将首套房的首付比例以及二套房的认定标准都升级为史上最严。事实上，今年的信贷高增长带来的新增放量水平达到空前的历史高位。2016 年前 9 月，房企资金来源中的个人按揭贷款金额已经超过之前各年份的全年历史峰值。此外，以个人房贷为主的居民中长期贷款，今年前十个月份除春节当月之外，单月新增额均超过 4000 亿元，其中有四个月份甚至超过 5000 亿元，大幅高于之前的月度历史高位。尤其 7 月居民户新增中长期贷款占整体新增贷款的比例一度超过 100%，虽然这是由于当月其他贷款新增较少或有所减少所致，但依然说明楼市成为同期资金主要流入的领域之一。