中原地产：众房企资金链趋于分化完成率喜忧参半

　　从8个公布销售计划的开发商来看，平均销售计划完成率达到99%，明显好于销售计划。

　　随着近期各大房企业绩纷纷公布，以及拿地热情逐渐升温，他们的资金链状况也备受市场关注。中原集团研究中心根据上市房企2012年三季报的数据显示，一二线房企整体短期资金链基本安全，但是分化十分明显。其中，一线标杆房企(万科、保利、招商、金地等)短期资金链明显宽松，而二线潜力房企(荣盛、苏宁、阳光城、泛海等)的短期资金链则依然紧张，且今年以来并未明显改善。

　　从我们统计的A股上市的23家一二线房企来看，短期资金链明显宽松的企业有万科、招商、保利、首开、金地、世茂;短期资金链相对合理的企业有中粮、华侨城、金融街、天房、北辰;部分二线房企目前来看短期资金链依然十分紧张。

　　销售面积方面，据中原集团研究中心监测，10月，十大标杆房企总销售面积约717万平方米，环比增长28%，同比增长55%。1-10月，十大标杆房企总销售面积5155万平方米，同比增长23%。值得关注的是，10月标杆房企销售创出历史新高，比今年6月的高点微增1.27%。

　　目前来看，中原集团研究中心监测的标杆房企中已经有半数完成销售计划。从8个公布销售计划的开发商来看，平均销售计划完成率达到99%，明显好于销售计划。其中表现较好的企业包括：华润、绿城、招商、中海，均已超出年度销售计划。而万科、雅居乐的销售计划完成率不足八成，销售计划能否完成尚有疑问。

　　随着世界各国货币宽松政策的陆续实施，目前国际市场上热钱非常活跃。因此，房地产企业在香港融资的门槛也在放宽。据中原集团研究中心监测，9、10两月多家内地房企在香港获得债券融资，合计规模超过20亿美元，且11月或有多家内地房企在港上市。同时，国内信贷环境也明显放松，房地产开发商资金链紧张的阶段平稳度过。

　　从2011年2月新一轮调控政策出台，至2012年8月为止，标杆房企的拿地销售比均处于绝对低位，开发商在这段时间基本以去库存为主。中原集团研究中心表示，随着销售的回暖，融资环境的好转，同时地方政府加速推地节奏，未来标杆房企积极购地的趋势仍将持续。