FT中文网徐瑾：是谁在推高中国房价 市场做决策

再看目标，中央政府希望房价合理回归，但是多少合理呢？房价高低的衡量标准，通常用的标准就是房价收入比，也就是房价与居民家庭年收入之比，就是多少年收入可以买一套房。国际水平一般在3到6之间，超过7就要引起警惕。根据一份名为“全国35个大中城市房价收入比排行榜”报告，2011年中国总体房价收入比为7.4，东部城市集体偏高，第一名深圳为15.6，上海12.4名列第四，均超过12，北京以11.6排名第五。

为什么看似如此之高的房价收入比，却没有如预言家所言走向崩盘？笔者认为，这一方面源自收入统计的缺失，譬如兼职收入以及灰色收入并没有统计在案，另一方面则是各种隐性福利分房政策的存在扭曲了市场信号，譬如各地开花的公务员小区。

平心而论，中国房价上涨，是一连串因素的结果，与城市化、人口结构、经济发展、自有住房率偏高乃至货币供给等等因素都息息相关。也正因此，无论从什么水准衡量，中国房价目前确实过高，但并非高得完全没有道理，频频出现高价高价地及天价楼盘的消息揭示了“楼市泡沫”的另一面：存在即合理，这看似不合理的价格背后，有其一定合理性的存在根基。

回顾最近十余年的房价变化，笔者曾经整理过全国房价的数据作为参考。粗略地看，其中2004与2009年可谓房价起飞的两个加速点，时间点上刚好对应着土地招投标制度铺开与四万亿推出，谁是最大的获益者，谁在推动房价答案昭然若揭。