预计未来因城施政、精细化管理将会进一步受到大推广

　　事件：

　　近日，兰州、南京、合肥等地调整房地产调控政策，适度放松楼市调控。

　　点评：

　　兰州取消西固区、九州开发区、高坪偏远区域的住房限购政策。同时，城关区等多个区域的住房继续实行非兰户籍家庭最多可购买一套、兰州户籍家庭最多可购买两套的限购政策，但不再提供社保证明和纳税证明。但核心区仍保持买房三年后才能交易。

　　南京调整人才落户政策，允许研究生以上学历及40岁以下的本科学历人才，以及持高级工及以上职业资格证书的技术、技能型人才先落户再就业。

　　合肥市国土资源局和市物价局表示：商品房应由开发商自行定价，且2016年11月之前出让地块不限价。

　　我们认为，兰州当前取消部分区域的限购政策，正由于该区域整体库存仍较高，也在是体现住建部提出的工作部署，“抓好房地产市场分类调控，实行差别化调控政策，满足首套刚需、支持改善需求、遏制投机炒房；库存仍然较多的部分三四线城市和县城要继续做好去库存工作。”但其主城区仍实施限购销售政策，主要出于这些区域楼市仍较炽热。兰州一城多政，精细化管理，正好体现近期高层提出的楼市调控新方向，也将是18年整体楼市调控的一个缩影。我们认为未来更多城市，将积极加入推行“因城因地施政，精细化调控”。

　　另一方面，南京等通过人才落户政策，放松对外地人的限购；同时前期也有其他城市，像武汉、郑州、长沙等，也有实施类似的人才落户政策。而合肥对于前期地块的不限价等，也释放出政策友好的转向。整体来看，18年“因城因地施政，精细化调控”将会在更多的城市、更大的范围推广落实，政策将对比16、17年相对友好。而投资者对于政策的悲观情绪也会逐步消除，将利好地产股的整体估值修复。

　　我们认为，未来行业集中度提升将会更好的体现。而在行业集中度持续提升过程中，龙头房企整体估值水平仍有提升空间；业绩带动下股价也具备较大的向上弹性。继续看好龙头房企18年整体的行情走势，建议投资者积极关注。我们重申看好房地产下半场之下，行业集中度提升，强者愈强的龙头房企。并且在估值便宜，基本面及业绩靓丽背景下，其补涨需求强烈，建议投资者可继续关注。推荐万科A（000002）、保利地产（600048）、华夏幸福（600340）、金地集团（600383）、招商蛇口（001979）、世联行（002285）等。